名词解释
1.转融通业务
【正确答案】转融通业务是指证金公司将自有或者依法筹集的资金和证券出借给证券公司，以供其办理融资融券业务的经营活动，也即证金公司对证券公司的融资融券业务。证券出借业务是指持有上市公司股票的机构投资者，通过交易所业务平台向证金公司出借标的证券，到期收回证券及上述证券产生的利息，并获取利息费的过程。证券出借业务将为长期持有股票的机构客户带来稳定收益，是为客户提供增值服务的有效手段。
2.相对购买力平价
【正确答案】相对购买力平价是指两国货币的汇率水平根据两国的通货膨胀率的差异进行相应的调整，表明两国间的相对通胀率决定两种货币间的均衡汇率。决定购买力平价是指一国货币的价值及对它的需求是由单位货币的购买力决定的，因此两国货币之间的汇率可以表示为两国货币的购买力之比，而购买力的大小是通过物价水平体现出来的。
3.平行本位制
【正确答案】金银复本位制包括平行本位制、双本位制和跛行本位制。平行本位制是指金银币按照其实际价值流通，兑换比率由市场比价确定，国家不作规定。其缺点是金银币市场比价经常波动，导致商品双重价格比例波动，不利于商品交换和实际经济发展。
4.买断式回购
【正确答案】买断式回购，又称“债券买断式回购”，是指债券持有人(正回购方)在将一笔债券卖给债券购买方(逆回购方)的同时，交易双方约定在某一日期，再由卖方(正回购方)以约定价格从买方(逆回购方)购回相等数量同种债券的交易行为。
5.税盾效应
【正确答案】利息税盾效应即债务成本(利息)在税前支付，而股权成本(利润)在税后支付，因此企业如果要向债券人和股东支付相同的回报，对后者则实际需要生产更多的利润。
计算题
6.A公司发行在外的零息债券剩余期限为一年，面值为100元，当前价格为96．15元，若A公司为全权益公司，它的贝塔系数为1．2，公司的目标负债一权益比为0．3，市场组合的期望收益率为11％，同期国债的收益率为3．5％，税率为35％，求公司的加权平均资本成本。
【正确答案】由债券定价公式，零息债券的收益率为rB=
-1≈4．0％ 由CAPM公式计算可得，全权益公司的权益资本成本为 rS=rf+β(rM-rf)=3．5％+1．2×(11％-3．5％)=12．5％ 因此，我们可以计算出加权平均资本成本为 rWACC=
×rS+
×rB×(1-tC)=
×12．5％+
7.A、B、C三只股票的投资组合，在A股票上投40万元，贝塔值系数为1．2，期望收益为10．8％：B股票投30万元，贝塔值系数为0．9，期望收益为9．6％；C股票投25万元，贝塔值系数为1．3。若股票定价皆正确，求此组合的期望收益率。
【正确答案】该投资组合的总价值为95万元，A股票的权重为wA=
=……此处隐藏21828个字……贷款，密切关注企业的资金转移，防控金融风险；同时，可以利用信息，开发多样性的金融产品、拓展市场，满足消费者需求，增强商业银行的赢利能力。④有利于银行系统结算体系的健全和完善，提高社会资金整体运行效率和效益。⑤有利于金融监管和金融调控部门对银行系统以及金融系统运行情况的监测和分析，从整体上识别、防范和化解金融风险；另外，金融高科技对货币种类、货币供应量及其乘数效应，对国际资金流动管理也有积极的影响和作用。 (2)负效应。当今的世界经济和金融结构呈现“倒金字塔”形，底部是从事实际物质生产部门，其上是商品和真实服务贸易，再上是证券、通货和商品期货，最硕层就是最大的衍生金融产品和其他虚拟资产。全世界的金融经济比真实经济大很多倍，形成了经济和金融的不稳定性，而高科技助长了这种不稳定性。具体到金融系统特别是商业银行，主要有：①国际游资数量巨大，随处游荡，伺机撕破全球金融交易锁链的制约，冲击市场，获利后瞬即挑选。但它们产生的“共振效应”，使得金融市场风云跌荡，危机频发。电脑互联网的病毒侵害和网上盗窃行为频繁发生，个人和公司账户的安全受到威胁，机密信息的失窃或被破译，会给公司和个人带来不可估量的损失；另外，计算机病毒和计算机炸弹能够使得一定范围内的计算机网络“熔断”，导致计算机系统的损害甚至瘫痪。(3)由于货币的种类和功能的变化，资金流量巨大且运转迅速，加大了对社会资金的监测和调控难度，相应的微观和宏观金融风险也增多了。③对于中国的商业银行而言，计算机系统必然淘汰相当多的银行工作人员，用人制度的改变，也会使相当多的人员在系统内外调整和流动。大量银行人员的失业或音再就业，容易形成比较严重的社会问题。
