选择题
1.如果存款准备金率增加，货币乘数将会( )。
（A）增加
（B）减少
（C）不变
（D）不确定
【正确答案】B
【试题解析】 货币乘数=(c+1)／(Rd+Re+C)，所以存款准备金率增加，货币乘数将会减少。
2.货币主义者通常认为( )。
（A）通货膨胀会导致货币超发
（B）改变货币供应的增长率能影响通货膨胀
（C）金融创新能够提升货币政策有效性
（D）以上说法都不对
【正确答案】B
【试题解析】 A选项是通货膨胀是货币超发的结果而不是原因。C选项金融创新会导致货币政策的有效性降低。B选项正确
3.真实利率是相对稳定的，是以下哪种理论的观点?( )
（A）费雪效应
（B）货币中性理论
（C）货币数量论
（D）购买力平价理论
【正确答案】B
【试题解析】 A选项，费雪效应是指当预期通货膨胀率上升时，名义利率也会上升。B选项，货币中性理论是指货币供给的增长将导致价格水平的相同比例增长，对于实际产出水平没有产生影响，因而不影响真实利率。
4.中央银行如果希望企业和家庭借钱消费和投资，则最不可能采取以下哪些措施?( )
（A）卖出长期政府债券
（B）购买长期政府债券
（C）购买MBS或其他证券
（D）以上措施都不能采取
【正确答案】A
【试题解析】 央行的目的为刺激消费和投资，需要增加货币供给，A选项会导致货币供给的减少，因此最不可能采取。
5.长期的零基准利率并未导致经济增长，很可能表明( )。
（A）量化宽松货币政策有一定效果
（B）货币政策并非总能奏效
（C）利率目标应该比货币供应目标更要
（D）只有财政政策能促进经济增长
【正确答案】B
【试题解析】 传统货币政策刺激经济增长的方式是调节货币供应量，降低利率刺激投资，如果利率降低到零仍旧无法刺激经济增长，说明传统的货币政策失效了。
6.最近一个季度里，一家日本钢铁企业发生了如下交易：企业从澳洲进口了一亿澳元的铁矿石企业向美国出口了1．3亿美元钢铁企业向一家澳洲银行贷款一亿澳元，企业收到其美国公司的一千万美元红利企业向日本运输企业支付丁10亿日元运输费用。请问下面哪一项会出现在这个季度的日本经常账户中( )。
（A）货款
（B）运费
（C）红利
（D）以上都不是
【正确答案】C
【试题解析】 考察国际收支。红利计入收益账户，收益账户是经常账户的一部分。
7.下面哪一项最有可能导致经常项目赤字?( )
（A）高税收
（B）低私人部门储蓄
（C）低私人部门投资
（D）高财政盈余
【正确答案】B
【试题解析】 CA+I=Sp+Sg，B选项，如果私人部门储蓄Sp上升，CA会下降，假设初始经常项目差额为0，Sp的上升将导致CA小于0，即出现经常项目赤字。A选项，高税收会导致政府储蓄Sg上升，CA顺差。C选项，低私人部门投资I下降，CA顺差。D选项，高财政盈余Sg会上升，CA顺差。
8.下面哪个组织致力于通过避免类似2010年希腊主权债务危机的发生，而使得全球系统风险可控( )。
（A）世界银行
（B）世界贸易组织
（C）亚洲开发银行
（D）国际货币基金
【正确答案】D
【试题解析】 国际货币基金组织的职责是监察货币汇率和各国贸易情况，提供技术和资金协助，确保全球金融制度运作正常。
9.假如你是一名外汇分析师，考察一个发达国家的货币，该国资本可自由流动，采取浮动汇率制度，并且公共部门和私人部门负债率都很低。以Mundell-Fleming模型作为分析的出发点，如果该发达国家放松银根，则该国货币很可能( )。
（A）升值
（B）贬值
（C）没有影响
（D）不能确定
【正确答案】D
【试题解析】 以Mundell-Fleming模型作为分析的出发点，意味着需要进行的是短期分析，价格水平不变且预期的汇率变动率为0。由公式 
……此处隐藏16211个字……美元走高。将企业所得税调至20％后，美国将成为G20国家中企业所得税最低的国家，低税率将吸引美国的跨国企业资本回流，如果这种资本回流的规模足够，美元的需求量就会上升，美元就会升值。而另一方面，减税导致的财政赤字将会促使美国政府大幅发行国债以弥补。从市场预期的角度而言，税改会提高市场对经济增长和通胀的预期，国债收益率可能会提高，美元也会相应走高。 长期内，假设减税后带来的财政收入增长不能满足财政支出的话，必然出现财政赤字，带来贸易逆差，经常账户逆差会给货币汇率带来贬值的压力。
38.2017年人民币对美元汇率中间价报价模型中引入逆周期因子。什么是逆周期因子?为什么要引入逆周期因子?逆周期因子的引入对外汇市场和人民币汇率的形成有什么影响?
【正确答案】逆周期因子是中央银行引入的对抗市场非理性预期的因子。在引入逆周期因子之前，今日中间价=昨日收盘价+权重系数×一篮子货币汇率变动，其中的权重系数是非对称的。当美元走强时，权重系数比较高，人民币会盯住一篮子货币，并随之贬值，当美元走弱时，权重系数比较低，人民币会盯住美元，相对于一篮子货币贬值，非对称权重系数带来的双锚机制，使得外汇市场存在一定的顺周期性，放大单边市场预期，容易被市场非理性预期驱使产生羊群效应。引入逆周期因子后，今日中间价=昨日收盘价+权重系数×一篮子货币汇率变动+逆周期因子，通过根据市场情况得到的逆周期系数得到逆周期因子，缓解市场的非理性预期。 逆周期因子有助于中间价更好地反映宏观经济基本面，使得中间价的报价模型能够更好的校正非对称性，能更准确的反映出与预期方向不一致的基本面变化；有助于对冲外汇市场的顺周期波动，使中间价更加充分地反映市场供求的合理变化。
